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人民币急速贬值为哪般?又该怎么办?

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发表于 2016-11-3 23:11:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
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人民币急速贬值为哪般
作者:齐俊杰(公号ID:qijunjie1224)
这两天越来越多的人开始关注人民币,美元兑离岸价最低6.776,创出了年内新低。而在岸价则是6年新低,6.76相对于人民币的最高点6.04,已经贬值超过10%。
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人民币是贬值加速了吗?我们是主动行为还是被动行为,其实我们看看美元就知道了。本月美元兑人民币升值了1.35%,而美元指数则上涨了3.45%,所以更准确地说法是人民币兑美元贬值了,主要因为美元上涨过快,而人民币兑其他的主要货币反而升值了。所以这次我们并不是主动的,而是完全被动的。而且我们已经采取了各种对策应对人民币的过快贬值。综合分析最近出现人民币波动可能有以下几个原因。
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首先,长债的利率下行,国内外利差继续缩短,虽然对国内债市有利,但长期资金套利空间缩小,吸引力减退,大量无风险套利的国际资本开始选择有序的撤离。给外汇造成压力。
其次,9月份的房地产销售火爆,让更多的土豪高位套现,这帮千万身价的人成为了换汇主力,他们通过地下钱庄以及贸易项目,将自己的资金汇出国外,从而打压了人民币的币值。
第三,股市以及其他实体经济的投资机会减弱,让更多的国际资本无心恋战,选择出逃。
第四,9月贸易顺差2783亿美元,大幅收窄了25%,这就让银行结售汇逆差1897亿元(约合284亿美元),较8月份逆差634亿元(约合95亿美元)规模扩大近三倍,为连续第15个月出现逆差。可见套现压力巨大,说白了就是有钱在通过贸易项目遁逃,而且逃跑的不在少数。
第五,十一游比较热门,居民换汇压力也是不小。
9月末外汇储备是3.17万亿美元,想比于峰值的3.8万亿美元,已经6300亿美元没有了,相当于4.26万亿人民币的财富已经出逃(外汇储备太多也是负担,有2.5万亿美元其实比较合适)。所以这应该引起重视,我之前说过,当我们的资本大门打开的时候,突然发现国内外的水位不一样齐,那么水一定是由高位流向低位,事实证明了这一点,由于国内的房地产价格太高,股市估值也高,所以造成的结果就是资金卷包跑路,产业资本和富人全都转移财产出国,让我们的外汇储备压力山大。而我们刚刚进入了SDR这是一种捧杀,给你一个班委的角色,虽然很可能是卫生委员,只负责打扫卫生,但你为了面子怎么也得好好学习,再不好听意思作弊,特别是当别人都夸你是好学生的时候(参考美国财政部重申中国不是汇率操纵国)。
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所以,现在留给我们的路只有一条华山之道,那就是尽量延缓人民币贬值的速度,改变外汇市场恐慌的预期,事实上我们也是这么干的,这个月人民币相对其他主要货币最坚挺,就是这个目的。另外,下狠手在国内做房地产调控,即使不能现在就拉平水平线,怎么也得先锁死流动性。不让这些富人套现出来才行,因为他们往往走贸易项目以及地下钱庄,这笔钱不好监管,而正规换汇通道人家是不怕的。首先换的起5万美元的人不多,其次即使换了放到外资银行也还是在中国自己银行的体系之中,美元只要不离境,就不会注销相应的人民币。如果你想换汇出去投资,比如美国买房或者买股票基金,十有八九会被退回。
人民币未来的态度肯定是尽量维持币值稳定,然后小幅贬值,为什么?因为外汇储备才是真正的财富,由于国内经济减速,人民币兑美元贬值已经不可避免,但要尽量减少预期,不让这种预期变成恐慌性预期,否则会带来更大的伤害。另外,会继续控制国内热钱流动,避免出现当年我国台湾以及东南亚一样的热钱流动危机,吞噬掉外汇储备。毕竟上国外买什么,都需要的是美元,你跟人家说我给你两套房子,人家能同意吗?
当然,国际事务绝对不是我们一家说的算的,主要还是要看美元的脸色,美元我估计会有两条路,一条是希拉里大妈上台,美元维持一年一次的加息幅度,然后12月加息过后,开始预期兑现,美元从98.62回落复制去年的走势。这时候人民币和黄金迎来喘息式的反弹机会。另一条路是特朗普大爷上台,由于跟耶伦大妈不对付,很可能很快更换掉美联储主席,然后美元进入短促的加息,并且开始贸易保护,这会大幅改变整个世界的经济预期,大量美元回流美国,全世界的资产泡沫都会破裂,人民币真的会有可能急速贬值,逼迫央行跟随加息,同时国内的房价泡沫破裂。整个金融市场动荡。再然后可能美国遭遇加息后的经济衰退,股市暴跌,从而美国竞争力衰退打压美元,所以美元会走先升后贬的道路。但就在这一升一贬中,全世界可能就彻底乱套了。
所以,我们要做的是,第一远离资产泡沫,这是反复提到的,无论何种结局,资产泡沫已经难以为继,只是再挺两年还是马上就完蛋的差别。第二持有现金准备抄底,当热钱撤离后,必然留下一片狼藉,这其中不乏很好地资产被错杀。如果你没钱了,那么一切都是空谈。第三,对冲风险增持黄金,有人说从长期看人民币是要贬值的,其实从长期看美元肯定也要贬值,未来一段时间世界经济动荡,黄金还有很多爆发点,欧洲的乱子也没完。第四,不要扩张财务,让自己的资金链健康,足以过冬。今天你的收入未必明天还有,一定想到最坏的结果。第五,如果没有通道把美元带出国内,放到海外的独立账户中,就不要费这个劲了。人民币很可能明年反弹,而美元很可能加息后见顶。所以现在换汇,很可能又是一个坑。第六,如果特朗普上台,要先减持债券、股票短期内尽量远离资本市场,随时准备抄底股市,因为央行如果加息很可能会造成股债双杀。
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